RESUMEN
El covid-19 causó un impacto significativo en los sectores productivos del país, particularmente en el sistema financiero nacional, debido a las medidas de confinamiento implementadas por los organismos de salud. Estas restricciones provocaron el cierre de negocios, aumento en la tasa de despido/desempleo, escases de insumos, retrasos en los pagos de créditos, entre otros factores. En este contexto, el objetivo principal de esta investigación fue analizar cómo la pandemia afectó las decisiones financieras relacionadas con el riesgo de liquidez, empleando un enfoque metodológico cuali-cuantitativo. Este enfoque permitió ordenar y analizar la información recopilada, describiendo el comportamiento de las cuentas contables utilizadas para calcular la liquidez y sus variaciones mediante la técnica de análisis financiero. Los resultados revelaron un decrecimiento en los indicadores de liquidez (general, proporción de liquidez inmediata, liquidez hasta 90 días y liquidez a corto plazo ácida), especialmente en 2022, debido a la disminución de fondos disponibles e inversiones. Como respuesta, la cooperativa implementó medidas financieras como campañas de captación, aumento de depósitos a certificados y la efectivización de líneas de financiamiento preaprobadas por la CONAFIS. Además, las normativas y políticas emitidas por el organismo de control contribuyeron a mitigar los efectos de la crisis, a diferencia de lo ocurrido durante los años 2020-2021, cuando no se evidencian afectaciones atípicas. En conclusión, la cooperativa Calceta Ltda., al contar con los parámetros establecidos en el sistema tecnológico para la administración integral de riesgos, gestionó el riesgo de liquidez superando las posiciones de riesgo durante los años 2022 y 2023.
PALABRAS CLAVE: Reactivación económica; análisis financiero; recursos financieros; auditoría financiera; riesgo de liquidez.
ABSTRACT
Covid-19 had a significant impact on the country's productive sectors, particularly on the national financial system, due to the confinement measures implemented by the health agencies. These restrictions led to business closures, increased layoff/unemployment rates, shortages of inputs, delays in credit payments, among other factors. In this context, the main objective of this research was to analyze how the pandemic affected financial decisions related to liquidity risk, using a qualitative-quantitative methodological approach. This approach made it possible to order and analyze the information collected, describing the behavior of the accounting accounts used to calculate liquidity and its variations using financial analysis technique. The results revealed a decrease in the liquidity indicators (general, immediate liquidity ratio, liquidity up to 90 days and short-term acid liquidity), especially in 2022, due to the decrease in available funds and investments. In response, the credit union implemented financial measures such as fundraising campaigns, increased deposits to certificates, and the implementation of financing lines pre-approved by CONAFIS. In addition, the regulations and policies issued by the control agency contributed to mitigating the effects of the crisis, unlike what happened during the years 2020-2021, when atypical affectations are not evidenced. In conclusion, Credit Union Calceta Ltda., having the parameters established in the technological system for the integral risk management, managed the liquidity risk exceeding the risk positions during the years 2022 and 2023.
KEYWORDS: Economic recovery; economic analysis; financial resources; financial audit; liquidity risk.
INTRODUCCIÓN
La pandemia causada por el covid-19 ha derivado a nivel mundial una crisis sin precedentes, con un impacto directo al desempeño de la economía global, siendo así que el funcionamiento de la actividad productiva ecuatoriana se vio sumamente afectada producto del cierre de empresas, alza de la tasa de despido/desempleo, escasez de insumos, retrasos en pagos de créditos, entre otros, factores que a corto y largo plazo desestabilizaron la economía del país (León y Murillo, 2021). Según el Banco Central de Ecuador (BCE, 2021), esta emergencia sanitaria ocasionó en el año 2020, una contracción económica del 7.80%, este decrecimiento afectó significativamente el Valor Agregado Bruto (VAB) del país, donde las pérdidas de las actividades financieras en el primer trimestre de este periodo representaron el (-10.5%).
En este sentido, el BCE (2024) indica que el sector de servicios financieros experimenta una reducción del 2.70% en su tasa anual, marcado por la pandemia del covid-19, donde los clientes y socios de las entidades financieras emplearon sus ahorros para cubrir necesidades prioritarias como salud, alimentación, entre otros; por la afectación en sus ingresos y no cumplir con sus obligaciones con las entidades financieras (Merchán y Manya 2023).
Frente a esta realidad, el riesgo de liquidez fue evidente para el sector financiero; Tóala et al., (2024) recalcan que este tipo de riesgo generalmente surge por otros riesgos como el operativo, de crédito o de mercado y depende en gran medida del entorno y de los factores exógenos, siendo la pandemia covid-19 un factor externo con un fuerte impacto en la disponibilidad de liquidez.
En este contexto la paralización de las actividades del país producto de la pandemia, fue causante de que familias enteras se quedaran sin liquidez, pues el desempleo llegó al pico más alto, provocando que clientes y/o socios incumplan con las obligaciones crediticias, produciendo un incremento en el índice de la morosidad (Vallejo et al., 2021), coincidiendo con Brito y Vásconez (2022), quienes atribuyen este incremento en la cartera improductiva por el cierre de las actividades y a las medidas de confinamiento, que a su vez afectó la captación de recursos monetarios por parte de las entidades financieras.
Las cooperativas de ahorro y crédito pertenecen al sector económico de la Economía Popular y Solidaria (EPS) y según Moreira y Rivera (2023) estas entidades “han mostrado afectaciones originadas por la pandemia del covid-19, provocando la interrupción de las operaciones financieras relacionadas con la recuperación de valores de la cartera de crédito como consecuencia de la crisis sanitaria” (p.3,4).
Entre las decisiones financieras aplicadas por las entidades para afrontar los escenarios de riesgo de liquidez postpandemia de acuerdo a Cevallos et al. (2022) fueron la gestión de nuevas fuentes de ingresos por medio de la producción y lanzamiento de nuevos servicios competitivos e innovadores, segmentación de la cartera de crédito de acuerdo al nivel de recuperación, impulso de nuevas líneas de financiamiento o créditos en correspondencia con la actividad productiva y el análisis de los perfiles socioeconómicos de cliente o socio conforme a la situación crediticia.
Por otro lado, la Resolución 559-2019 “Norma para la administración del riesgo de liquidez”, emitida por la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera (2019), resultó siendo pertinente en tiempos de pandemia y postpandemia; desde su implementación en el año 2020, esta normativa se ha convertido en un pilar esencial para el cumplimiento regulatorio dentro del sector financiero cooperativo, siendo fundamental para la estabilidad de estas instituciones frente a la incertidumbre económica, particularmente en lo relacionado con la capacidad de enfrentar sus obligaciones financieras.
Así mismo, para contrarrestar los efectos adversos sobre la liquidez; el Gobierno de turno aprobó la Ley Orgánica de Apoyo Humanitario, brindando la apertura total a las entidades financieras para aplicar acuerdos de pago con sus socios/clientes en las operaciones crediticias, aplicando además incentivos tributarios para las instituciones financieras que otorgaran créditos productivos. En este lineamiento el organismo de control de las cooperativas SEPS también implementó reformas, que permitía a los socios aplicar a refinanciamiento y restructuración de deudas extendiendo el plazo, reduciendo cuotas de crédito sin que la calificación de riesgo se vea afectada; esta intervención buscaba asegurar que los socios pudieran mantener sus pagos al día durante una época de incertidumbre (Superintendencia de Economía Popular y Solidaria [SEPS], 2021).
Para Aguas y Cuello (2022) las cooperativas de ahorro y crédito requieren mantener bajos índices de morosidad en la administración de la cartera de crédito; puesto que a medida que se acrecienta el riesgo de impago de la cartera; la provisión tiende a ser más elevada para salvaguardar posibles pérdidas futuras (Salavarria et al., 2024, p. 2).
Analizar cómo el riesgo de liquidez afecto las decisiones financieras de la COAC Calceta Ltda., durante y después de la pandemia es fundamental, para evidenciar que tan eficientes fueron las medidas implementadas; según Guerrero y Peñaloza (2022), una adecuada gestión del riesgo de liquidez permite a las cooperativas prepararse para eventualidades que puedan generar pérdidas económicas y afectar el giro del negocio. Esta investigación tiene como objetivo el análisis de los efectos de la pandemia en las decisiones financieras postcovid-19, a través de las variaciones en los indicadores financieros de liquidez desde el año 2020 hasta el año 2023. El estudio proporciona una revisión del comportamiento de estos indicadores y la forma en que la pandemia y postpandemia influyeron en las decisiones financieras de la cooperativa.
MÉTODOS
El presente artículo se enmarca en la investigación descriptiva y analítica, con enfoque mixto: cuali-cuantitativo. Guevara et al. (2020) expresa que la investigación cuali-cuantitativa se utiliza al describir y analizar todos los componentes principales de un fenómeno en estudio; y por otro lado Hernández et al. (2008), citado por Velasco (2024) indican que el enfoque cuali-cuantitativo “permite obtener la selección y análisis de los datos cuantitativos en los procesos sistemáticos, empíricos y cualitativos” (p.2). Este enfoque permitió la recopilación y análisis de los valores de los estados financieros de la COAC Calceta Ltda., de los años 2020 al 2023; donde los periodos 2020-2021 fueron analizados para medir la posición de la liquidez durante tiempos de pandemia y con base en esta referencia establecer los factores que incidieron en las decisiones financieras aplicadas por la entidad en época postpandemia, 2022-2023, lo que conllevó a aplicar el enfoque cualitativo.
La investigación cuali-cuantitativa, permitió ordenar la información recopilada, además de describir el comportamiento de las cuentas en el cálculo de la liquidez y sus variaciones en los años de estudio. El diseño de la investigación es no experimental al examinar las cuentas contables que intervienen en el cálculo de los indicadores de liquidez, sin alterar o modificar los datos obtenidos por la cooperativa durante los periodos estudiados.
El método aplicado fue el evaluativo, para el análisis de los estados financieros auditados por la cooperativa de los periodos 2020-2023, y la técnica de análisis financiero usada para la comprensión de los resultados de las ratios de liquidez como son: liquidez general, proporción de liquidez inmediata, liquidez cubierta hasta 90 días y liquidez corto plazo ácido; información que fue obtenida de la responsable de riesgos de la COAC.
Para el tratamiento cuantitativo de los resultados, la cooperativa dispone del sistema tecnológico denominado “Focus Risk”, el cual incorpora una metodología específica para la medición del riesgo de liquidez, parametrizada conforme a lo establecido en la Nota Técnica Norma de Liquidez (Superintendencia de Economía Popular y Solidaria [SEPS], 2023). A continuación, se presentan las respectivas parametrizaciones aplicadas para cada indicador de liquidez establecidos en el sistema informático de la cooperativa.
Tabla 1. Parametrización de indicadores de liquidez: Porcentaje de tolerancia al riesgo y porcentaje mínimo de aceptación.
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Indicador de liquidez |
Tolerancia |
Aceptación |
|
Liquidez General |
15.00% |
20.00% |
|
Proporción de Liquidez Inmediata |
18.00% |
25.00% |
|
Liquidez hasta 90 días |
15.00% |
19.00% |
|
Liquidez a corto plazo ácido |
20.00% |
13.00% |
Fuente: COAC Calceta Ltda (2024).
En la tabla 1 se observan los parámetros establecidos en este sistema tecnológico donde se consideran dos criterios para la toma de decisiones financieras, como es el porcentaje de tolerancia al riesgo y el porcentaje de aceptación mínimo de cada indicador.
La variable independiente corresponde al análisis de riesgo de liquidez, misma que es medida a través de sus indicadores, permitiendo determinar la capacidad de la cooperativa para enfrentar sus obligaciones a corto plazo, y la variable dependiente las decisiones financieras postcovid-19, aplicadas en las políticas y prácticas adoptadas por la entidad financiera en respuesta a la pandemia.
El procedimiento que se empleó para ejecución la presente investigación se detalla en la identificación de los indicadores financieros de liquidez de la cooperativa aplicados en la época postcovid-19 como base para la evaluación del riesgo de liquidez, seguido por la descripción del comportamiento de los indicadores financieros de liquidez durante los años que comprenden del 2020 al 2023; y, por último, el análisis de las principales cuentas contables relacionadas con el riesgo de liquidez y cómo incidieron en las decisiones financieras de la cooperativa en tiempo postpandemia, de acuerdo a lo establecido en el plan de contingencia de liquidez de la COAC Calceta Ltda.
RESULTADOS
A continuación, se detallan los resultados obtenidos tras la aplicación de los indicadores financieros de liquidez, correspondiente a los años 2020 al 2023 como base para el análisis del riesgo de liquidez en las decisiones financieras de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Calceta Ltda., en la época postcovid-19.
Tabla 2. Indicador de liquidez general
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Fórmula |
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||||
|
Año |
Índice de Liquidez General |
Tolerancia |
Aceptación |
Activos Líquidos |
Obligaciones con el público |
|
2020-12 |
18.75% |
15.00% |
20.00% |
7,354,401.94 |
39,219,958.08 |
|
2021-12 |
24.00% |
15.00% |
20.00% |
12,212,982.45 |
50,878,790.87 |
|
2022-12 |
12.11% |
15.00% |
20.00% |
7,568,846.88 |
62,489,585.21 |
|
2023-12 |
14.44% |
15.00% |
20.00% |
9,236,556.35 |
63,954,541.70 |
Fuente: COAC Calceta Ltda (2024).
Mantener una liquidez saludable es fundamental para la supervivencia de cualquier organización, en especial de las entidades financieras que son entes que administran dinero del público/terceros. La liquidez en una cooperativa de ahorro y crédito se entiende como la capacidad que tiene la entidad para cumplir sus obligaciones y necesidades financieras con los depositantes, trabajadores, proveedores, entre otros (Haro et al., 2023).
Al relacionar los activos líquidos frente al total de las obligaciones con el público tabla 2, se evidencia una tendencia de crecimiento entre el 2020 y 2021, siendo para el 2020 el 18.75% de liquidez y para el 2021 el 24.00% por las campañas efectuadas, dinamismo generado por la afectación dada en los activos líquidos por un valor de $4,858.580.51, lo que no sucede en el 2022, puesto este ratio financiero decrece a 12.11% ubicándose por debajo del 15.00%. Para el último periodo en análisis presenta una mejoría mínima de dos puntos porcentuales alcanzando un 14.44%; evidenciándose que la decisión de efectivizar el financiamiento preaprobado por la CONAFIPS entidad de segundo piso y efectuar las campañas de captación, incremento de depósitos a certificados y pagos de servicios complementarios, permitió mejorar el índice de liquidez, sumándose además los ingresos de aquellas operaciones de crédito que se acogieron al diferimiento y alivios financieros en los periodos 2021-2022 retornando capital e interés.
Tabla 3. Cuentas contables que intervienen para el cálculo del indicador de liquidez general.
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CUENTA CONTABLE |
DETALLE |
AÑO 2020 |
AÑO 2021 |
AÑO 2022 |
AÑO 2023 |
|
Activos líquidos |
|
|
|
|
|
|
11 |
Fondos disponibles |
$ 6,245,097.02 |
$ 9,452,104.36 |
$ 5,458,635.94 |
$ 7,636,786.38 |
|
13 |
Inversiones |
$ 1,109,304.92 |
$ 2,760,878.09 |
$ 2,110,210.94 |
$ 1,599,769.97 |
|
Total, activos líquidos |
$ 7,354,401.94 |
$ 12,212,982.45 |
$ 7,568,846.88 |
$ 9,236,556.35 |
|
|
21 |
Obligaciones con el púbico |
$ 39,219,958.08 |
$ 50,878,790.87 |
$ 62,489,585.21 |
$ 63,954,541.70 |
|
Total, obligaciones con el público |
$ 39,219,958.08 |
$ 50,878,790.87 |
$ 62,489,585.21 |
$ 63,954,541.70 |
|
Fuente: Elaboración de la autora a partir de los estados financieros auditados de COAC Calceta Ltda (2024).
Al analizar las cuentas contables que intervienen en el cálculo de la liquidez general se puede evidenciar en la tabla 3, que, dentro de los activos líquidos, está el rubro contable 11 que son los fondos disponibles mismos que en el 2021 reflejan un crecimiento del 51.00% que en valores absolutos representa $3,207,007.34 en comparación al 2020, al relacionar la variación del 2022 frente al 2021 se presenta un decrecimiento de $-3,993,468.42 que en términos porcentuales representa -42.00%; el 2023 esta muestra un incremento de $ 2,178,150.44, lo que significa un aumento del 40.00%. De acuerdo a la data de la SEPS en los reportes mensuales financieros la cuenta 11 del segmento uno muestra un decrecimiento en el periodo 2022 frente al 2021, datos que concuerdan con los obtenidos en la cooperativa Calceta (Portal Estadístico SEPS, 2024).
La cuenta contable 13 Inversiones, en el lapso de los 4 años analizados presentan variaciones, siendo el más notable el periodo 2021 frente al 2020 con un crecimiento del 149.00%, para los periodos posteriores presentó decrecimiento del 24.00% significando que alguna de las entidades inversoras se vio en la necesidad de retirar sus fondos. Las inversiones, son uno de los activos productivos de los cuales se puede obtener liquidez inmediata.
Respecto a la cuenta contable 21 obligaciones con el público que es el dinero captado de los socios; mantiene una tendencia de crecimiento durante los periodos en estudio; su mayor crecimiento se evidencia en el 2021 frente al 2020 con el 30.00% que representa un incremento de $11,658,832.79, manteniéndose dentro del rango del segmento 1 que fue del 30.00%; para los periodos posteriores se refleja una variación menor siendo en el 2023 frente al 2022 el 2.00% y para el segmento 1 del 7.00% (Portal Estadístico SEPS, 2024), coincidiendo además con Moreira y Rivera (2023) quienes identificaron en su estudio un incremento en los depósitos a corto plazo a más de las cuentas del saldo en cartera, patrimonio y activo total.
El declive del 2022 es parte de la reactivación de la economía local puesto que socios retiraron sus ahorros para retomar sus actividades comerciales; y para el 2023 este indicador, vuelve a tener un alza producto de las captaciones de nuevos nichos de mercado, resultado de la implementación de las decisiones financieras establecidas dentro del Plan de Contingencia de Liquidez de la cooperativa. Entre estas medidas se destacan las estrategias de fidelización de los socios a través de las campañas de captación dirigidas a los productos de ahorro a la vista y depósitos a plazo fijo.
Tabla 4. Indicador de proporción de liquidez inmediata.
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Fórmula |
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||||
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Fecha |
Proporción de Liquidez Inmediata |
Tolerancia |
Aceptación |
Fondos disponibles |
Depósitos de Ahorro |
|
2020-12 |
42.32% |
18.00% |
25.00% |
6,245,097.02 |
14,757,455.56 |
|
2021-12 |
50.35% |
18.00% |
25.00% |
9,452,104.36 |
18,774,081.80 |
|
2022-12 |
24.12% |
18.00% |
25.00% |
5,458,635.94 |
22,629,228.09 |
|
2023-12 |
39.23% |
18.00% |
25.00% |
7,636,786.38 |
19,465,851.00 |
Fuente: COAC Calceta Ltda. (2024).
El indicador de proporción de liquidez inmediata evalúa la capacidad de la cooperativa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, es decir, la relación entre los fondos disponibles (cuenta contable 11) con los depósitos a la vista (cuenta contable 2101). De acuerdo a la tabla 4, durante el año 2020 y 2021 este indicador presentó un porcentaje del 42.32% y 50.35% respectivamente, lo que indica que durante la pandemia los fondos disponibles cubrían en un porcentaje mayor al 40.00% los depósitos de ahorro, sin embargo, durante el año 2022 y 2023 este indicador se presentó en un 24.12% y 39.23% correspondientemente, viéndose reflejado en el año 2022, un decrecimiento de 0.88% en relación al porcentaje de aceptación del 25% establecido por la cooperativa.
Tabla 5. Cuentas contables que intervienen en el cálculo del indicador de proporción de liquidez inmediata
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C.C. |
AÑO 2020 |
AÑO 2021 |
AÑO 2022 |
AÑO 2023 |
|
11 |
6,245,097.02 |
9,452,104.36 |
5,458,635.94 |
$ 7,636,786.38 |
|
2101 |
14,757,455.56 |
18,774,081.80 |
22,629,228.09 |
$ 19,465,851.00 |
Fuente: Elaboración de la autora a partir de los estados financieros auditados de la COAC Calceta Ltda. (2024).
En la tabla 5, se detallan las cuentas contables que intervienen en el cálculo del indicador de proporción de liquidez inmediata, que a diferencia de la liquidez general, este ratio no considera las inversiones ni las obligaciones con el público a largo plazo; por lo tanto el dinamismo generado se atribuye principalmente al aumento de fondos disponibles; los depósitos a la vista reflejan tendencia de evolución durante la pandemia 2020-2021, producto de las campañas realizadas por la cooperativa a diferencia del 2022-2023 que muestra un resultado negativo $ - 3,163,377.09, generado por la diversificación de ahorros y por la reactivación de la economía local, periodo en el cual los negocios empezaron a funcionar con más normalidad, lo que obligó a los socios de la cooperativa al retiro de sus ahorros para solventar los gastos operativos de sus emprendimientos.
Tabla 6. Indicador de liquidez cubierta hasta 90 días
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Fórmula |
|
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||||
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Fecha |
Índice de Liquidez cubierta hasta 90 días |
Tolerancia |
Aceptación |
Activos líquidos de primera línea |
Pasivos exigibles a 90 días |
|
|
2020-12 |
27.53% |
15.00% |
19.00% |
6,244,917.02 |
22,682,265.16 |
|
|
2021-12 |
33.68% |
15.00% |
19.00% |
9,451,211.36 |
28,059,136.42 |
|
|
2022-12 |
21.68% |
15.00% |
19.00% |
7,301,117.28 |
33,681,582.94 |
|
|
2023-12 |
30.56% |
15.00% |
19.00% |
10,004,719.03 |
32,736,308.11 |
|
Fuente: COAC Calceta Ltda (2024).
Como se muestra en la tabla 6, el indicador de liquidez hasta 90 días refleja la capacidad que tuvo la cooperativa para cubrir sus obligaciones financieras a corto plazo en un periodo de 90 días, midiendo la proporción de activos líquidos disponibles para cumplir con los pasivos exigibles dentro del mismo período, de acuerdo a los datos proporcionados por la Responsable de la Unidad Integral de Riesgos de la cooperativa, el indicador de liquidez de primera línea supera los límites establecidos en los umbrales respectivos, lo que indica que la cooperativa pudo afrontar sus compromisos financieros hasta 90 días sin problemas, siendo fundamental para mantener la estabilidad operativa, permitiéndole a la entidad gestionar de manera efectiva los riesgos financieros especialmente en aquel período de incertidumbre económica.
Tabla 7. Cuentas contables del activo que intervienen para el cálculo del indicador de liquidez hasta 90 días.
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C.C. |
DETALLE |
AÑO 2020 |
AÑO 2021 |
AÑO 2022 |
AÑO 2023 |
|
Fondos disponibles netos |
|
|
|
|
|
|
11 |
Fondos disponibles |
6,245,097.02 |
9,452,104.36 |
5,458,635.94 |
7,636,786.38 |
|
Menos 1105 |
Remesas en tránsito |
180.00 |
893.00 |
|
|
|
Total fondos disponibles netos |
6,244,917.02 |
9,451,211.36 |
5,458,635.94 |
7,636,786.38 |
|
|
Fondo de liquidez |
|
|
|
|
|
|
190286 |
Fondos de liquidez |
$ - |
$ - |
$ 1,842,481.34 |
$ 2,367,932.65 |
|
Total fondo de liquidez |
$ - |
$ - |
$ 1,842,481.34 |
$ 2,367,932.65 |
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|
TOTAL ACTIVOS LIQUIDOS HASTA 90 DÍAS |
$ 6,244,917.02 |
$ 9,451,211.36 |
$ 7,301,117.28 |
$ 10,004,719.03 |
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Fuente: Elaboración de la autora a partir de los estados financieros auditados de la COAC Calceta Ltda (2024).
En la tabla 7, se presentan las cuentas contables del activo que intervienen en el cálculo del indicador de liquidez hasta 90 días donde se evidencia que el total de activos líquidos hasta 90 días en el 2022 presenta una baja en comparación al 2021, una de ellas es el rubro de fondos disponibles netos debiendo restar la cuenta 1105 que son las remesas en tránsitos y representan los cheques recibidos y girados contra otras entidades financieras del país; y otra de las cuentas involucradas es el fondo de liquidez la 190286, que como se puede apreciar durante los años 2020 y 2021 no se presentaron valores, toda vez que por temas normativos “las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 1 efectuarán un aporte mensual al fideicomiso equivalente al 0.50% del promedio de sus obligaciones con el público del mes inmediato anterior (p.362).”
En este sentido, la Cooperativa de Ahorro y Crédito Calceta Ltda., a partir del año 2022, ingresa al segmento 1 de las cooperativas de ahorro y crédito, al superar los activos mayores a $80,000,000.00; durante los años 2020 y 2021 la cooperativa pertenencia al segmento 2 (SEPS, 2021), por tal motivo no se evidencia durante los años 2020 y 2021 valores registrados en la cuenta contable 190286 – Fondo de liquidez.
En lo que respecta al tema de inversiones la COAC Calceta Ltda., invierte con entidades del sector financiero popular y solidario, mismas que son registradas en la cuenta contable 1305, sin embargo, esta cuenta contable no es considerada para el cálculo de la liquidez hasta 90 días, de acuerdo con lo establecido en la normativa vigente.
Tabla 8. Indicador liquidez a corto plazo ácido
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Fecha |
Indicador de liquidez corto plazo ácido |
Tolerancia |
Aceptación |
Liquidez Operativa |
Pasivos exigibles corto plazo |
|
2020-12 |
25.02% |
20.00% |
13.00% |
2,060,163.53 |
16,728,987.97 |
|
2021-12 |
35.65% |
20.00% |
13.00% |
1,861,334.39 |
21,295,188.21 |
|
2022-12 |
7.84% |
20.00% |
13.00% |
3,409,487.83 |
26,127,815.81 |
|
2023-12 |
10.67% |
20.00% |
13.00% |
5,210,327.61 |
22,730,297.46 |
Fuente: COAC Calceta Ltda (2024).
La tabla 8, muestra que la liquidez a corto plazo ácido, para el 2021 se ubica en 35.65% con una variación positiva del 10.63% en comparación al 2020 manteniéndose por encima del mínimo de tolerancia esto en tiempos de pandemia; pero al observar el año 2022 y 2023 este decrece significativamente al 7.84% para el 2022 y para el 2023 al 10.67%, siendo su posición de liquidez más débil al ubicarse por debajo del mínimo de liquidez ácida de aceptación; este indicador mide la liquidez operativa contra los pasivos exigibles a corto plazo; para Tóala et al. (2024) las cooperativas se mostraron afectadas por los riesgos financieros, que a más de ocasionar recesión económica a las empresas también lo causó en el sector financiero. Llevando a los gobiernos de turno a implementar políticas para que los socios y clientes de las instituciones financieras tuvieran la facilidad de acogerse a la reprogramación y refinanciamiento de créditos, otro de los factores que incide en gran medida durante estos periodos es la aplicación de normativas; para destinar un fondo de efectivo como reserva ante el incumplimiento con los retiros de los socios; lo que repercute de manera directa en la disponibilidad de liquidez operativa.
Tabla 9. Cuentas contables que intervienen para el cálculo del indicador liquidez a corto plazo ácido.
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C.C. |
DETALLE |
AÑO 2020 |
AÑO 2021 |
AÑO 2022 |
AÑO 2023 |
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Activos líquidos |
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11 |
Fondos disponibles |
$ 6,245,097.02 |
$ 9,452,104.36 |
$5,458,635.94 |
$7,636,786.38 |
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Liquidez Operativa |
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1101 |
Caja |
$ 2,060,163.53 |
$ 1,861,334.39 |
$2,169,487.83 |
$2,994,327.61 |
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1102 |
Depósitos para encaje |
$ - |
$ - |
$1,240,000.00 |
$2,216,000.00 |
|
Total liquidez operativa |
$ 2,060,163.53 |
$ 1,861,334.39 |
$3,409,487.83 |
$5,210,327.61 |
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|
2101 |
Depósitos a la vista |
$ 14,757,455.56 |
$ 18,774,081.80 |
$22,629,228.09 |
$19,465,851.00 |
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210305 |
Depósitos a plazo - De 1 a 30 días |
$ 1,971,532.41 |
$ 2,521,106.41 |
$3,498,587.72 |
$3,264,446.46 |
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Total pasivos exigibles a corto plazo |
$16,728,987.97 |
$21,295,188.21 |
$26,127,815.81 |
$22,730,297.46 |
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INDICADOR LIQUIDEZ A CORTO PLAZO ÁCIDO |
25.02% |
35.65% |
7.84% |
10.67% |
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Fuente: Elaboración de la autora a partir de los estados financieros auditados de la COAC Calceta Ltda (2024).
La tabla 9, para el cálculo de liquidez a corto plazo, se evidencia que la tendencia de los pasivos exigibles a corto plazo es de crecimiento permanente; por otra parte, el rubro contable que provoca esta baja considerable en el 2022-2023 es el fondo de depósitos para encaje, observando que en 2020 y 2021 no existe valores ya que fue en el 2022 con el fin de incluir progresivamente la normativa de encaje para las obligaciones con el público buscando que las cooperativas cuenten con un fondo como reserva para poder cumplir con retiros no esperados por parte de los socios; aunque vale indicar que el 80% de los Depósitos a plazo - De 1 a 30 días son novados y no presentan salidas para la cooperativa.
Al mantener niveles de liquidez por debajo del índice de tolerancia en el periodo 2022 conllevó que la cooperativa no contará con los recursos disponibles para atender el requerimiento de crecimiento de la cartera de crédito; por ello el factor clave fue aplicar el análisis del entorno macroeconómico, para la toma de dediciones financieras. La flexibilización de los plazos en la recuperación de la cartera ya colocada conllevó a la disminución de la tasa de recuperación; que provocó un flujo bajo de ingresos por cartera de crédito en relación con periodos anteriores; y que afectó directamente a las brechas de liquidez y por ende incrementó la probabilidad de incurrir en posición de liquidez en riesgo.
DISCUSIÓN
La liquidez general de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Calceta Ltda., en el año 2020 está sobre el margen de tolerancia, siendo una liquidez idónea para responder con las obligaciones a corto plazo; en el 2021 la liquidez se ubicó sobre el nivel de aceptación existiendo un poco de exceso de liquidez; situación adversa para los periodos 2022 y 2023 ubicándose por debajo del rango de tolerancia al riesgo; por la disminución cuenta contable 13 / Inversiones, misma que en el 2023 frente al 2022 presenta una baja del -24.18%; y en los fondos disponibles del -39.90, debido a las precancelaciones de las mismas, para solventar la necesidad de efectivo de los socios para reactivar sus negocios de acuerdo al “informe de gestión anual de la Red de Instituciones Financieras de Desarrollo” (2022).
El año 2022 estuvo marcado por una reactivación paulatina de las diferentes actividades económicas, sumándose a ello la lenta recuperación en su momento de la cartera por la aplicación de los cambios normativos (diferimiento, reprogramación y alivio) originados por los continuos retrasos de pagos, el desempleo y falta de ingresos de socios ; resultados que coinciden con Toala et al, (2024) quienes afirman que uno de los efectos postcovid es la disminución de los ingresos, el retiro de los ahorros y reducción de la demanda de créditos, repercutiendo en la liquidez de las instituciones financieras; pero por otro lado; Aguas y Cuello (2022) en su estudio “impacto financiero postcovid-19 en las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 3 de la ciudad de Guayaquil”, encontraron que en el periodo del 2021 la liquidez de este segmento de cooperativas tiene una tendencia decreciente significativa en relación al periodo 2020, manteniendo una afectación con impacto negativo en tiempo postcovid-19.
Así mismo Velastegui y Acosta (2022) en el informe sectorial sector cooperativas segmento 1 manifiestan que los fondos disponibles sobre el total de depósitos a corto plazo del sistema reflejaron un decrecimiento en comparación al 2020; escenarios que no se dieron en la cooperativa durante estos periodos de Pandemia, pero si en Postpandemia.
En el periodo 2022 la cooperativa Calceta presentó los niveles de liquidez más bajos tanto en liquidez general, proporción de liquidez inmediata, liquidez cubierta hasta 90 días y liquidez a corto plazo ácido; debido a la reducción del rubro contable 11 fondos disponibles, afectación generada por el retiro de los depósitos y la aplicación de los alivios financieros, refinanciamiento y reestructuración de deudas aplicadas por la cooperativa apegada a la normativa, provocando la lenta recuperación de los créditos por la extensión de plazo y la limitación en nuevas colocaciones.
En este sentido, coincidiendo con Cedeño y Zambrano (2022) quienes manifiestan que la relación entre cartera vencida y falta de liquidez es evidente cuando existe algún cambio inesperado en el ciclo de la operaciones de las entidades y estas no son desarrolladas en los términos esperados debido a la falta de efectivo en el proceso de cobranza de la cartera de crédito, por otra parte COSEDE (2021) indica que la reprogramación de los pagos de la cartera de crédito, se aplicó en el segmento principal de microcrédito al ser el sector mayor impactado durante el covid-19; recalcando que más del 60.00% de la cartera colocada por la cooperativa se encuentra en microcrédito.
Para Toala et al., (2024) la implementación de nuevas políticas facilitaba el cobro y reprogramación de créditos a los socios. Sin embargo, esta práctica conlleva a un riesgo asociado a la liquidez, por la ralentización en la recuperación de cartera, por parte de los socios por la falta de empleo o de fuentes, lo que impide colocar créditos y cumplir con las metas en la gestión de cobranzas; por ello la exposición de riesgo alta significa que la cooperativa debe asumir mayores gastos financieros; limitar el desembolso de créditos, entre otros. Al mantener niveles de liquidez por debajo del índice de tolerancia en el periodo 2022 conllevó que la cooperativa no contará con los recursos disponibles para atender el requerimiento de crecimiento de la cartera de crédito.
Salavarria et al., (2024) en su estudio “impacto del covid-19 en los estados financieros de las cooperativas del segmento cuatro” evidenciaron que en el periodo 2020 este segmento de cooperativas generaron la menor participación de la cuenta de Margen Neto de Intereses, significando que “las tasas activas disminuyeron, resultado que se atribuye a que los socios no accedieron con normalidad a los créditos ofrecidos por las instituciones financieras debido a la incertidumbre generada por el Covid 19” (p10). En este estudio los ingresos por intereses ganados si fueron afectado por la baja en el ritmo de las colocaciones de operaciones nuevas y la flexibilización en los plazos de recuperación de la cartera ya colocada lo que significó, generar menos ingresos y mantener los mismos gastos operativos lo que repercutió en los índices de la liquidez.
Resultados que coinciden con el “análisis de liquidez de las COACS de la ciudad de Guayaquil” en tiempos de covid-19 realizado por Merchán y Manya (2023) quienes mencionan que en el año 2021 estas entidades presentaron un indicador de liquidez general del 23.30%, inferior al 2020, deduciendo que en tiempos de pandemia la liquidez de estas cooperativas fue afectadas, lo que podría significar el riesgo de no poder atender sus obligaciones. Al revisar la liquidez del sistema se observa que disminuyó 3.5 puntos porcentuales a diciembre de 2022 en comparación al 2021 ubicándose en 24.10% y para el 2022 en 26.48%.
Conclusiones
La Cooperativa de Ahorro y Crédito Calceta Ltda., no presentó posiciones de liquidez en riesgo durante los años 2020 y 2021, al contar con los activos líquidos suficientes para cubrir las obligaciones a corto plazo con los socios; sin embargo, para los años 2022 y 2023 el indicador de liquidez general se notó afectado, dado que el riesgo crediticio afecta directamente a la liquidez, sin embargo, al contar con el Plan de Contingencia de Liquidez y con la aplicación de las decisiones financieras: Gestión en la recuperación de la cartera de crédito, administración del portafolio de inversiones, fomento de las campañas promocionales de captaciones y el acceso a las líneas de financiamiento preaprobados por los organismos de la banca de segundo piso; constituyeron un mecanismo de mitigación al riesgo de liquidez, lo que le permitió superar las posiciones de liquidez en riesgo durante los años 2022 y 2023.
Se evidencia que existió un riesgo de liquidez de corto plazo ácido en el periodo 2022-2023; por la cobertura del porcentaje para encaje por depósitos; normado por la Junta de Política y Regulación Monetaria y que corresponde al 4.50% del total de los depósitos calculado sobre el promedio semanal de los saldos diarios de los depósitos y captaciones, mismo que es un respaldo para poder cumplir con retiros no esperados de depósitos.
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